摘要
资本资产定价模型(CAPM)是现代金融学最重要的理论基石之一,但是这个模型有两个重大的遗留问题。第一,该模型直接假设市场是出清的即均衡的,从而回避了在市场没有出清下如何根据CAPM进行市场调整;第二,该模型没有考虑不同资产的规模的影响,仅仅考虑了收益率,而规模的差异可能会影响人们对于风险和收益的关系的认识。本文通过一个数值举例分析了这两个遗留问题,发现在市场出清前后,CAPM是存在着差异的,而不同资产的规模对CAPM的结果也有较大的影响。
| 源语言 | 繁体中文 |
|---|---|
| 页（从-至） | 70-75 |
| 页数 | 6 |
| 期刊 | 经济学家 |
| 期 | 12 |
| 州 | Published - 2009 |
Keywords
- 资本资产定价模型
- 资产规模
- 市场出清
- 投资组合