资本资产定价模型(CAPM)遗留问题的探讨

科研成果: Article

摘要

资本资产定价模型(CAPM)是现代金融学最重要的理论基石之一,但是这个模型有两个重大的遗留问题。第一,该模型直接假设市场是出清的即均衡的,从而回避了在市场没有出清下如何根据CAPM进行市场调整;第二,该模型没有考虑不同资产的规模的影响,仅仅考虑了收益率,而规模的差异可能会影响人们对于风险和收益的关系的认识。本文通过一个数值举例分析了这两个遗留问题,发现在市场出清前后,CAPM是存在着差异的,而不同资产的规模对CAPM的结果也有较大的影响。
源语言Chinese (Simplified)
页(从-至)70-75
页数6
期刊经济学家
12
Published - 2009

Keywords

  • 资本资产定价模型
  • 资产规模
  • 市场出清
  • 投资组合

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